대한광통신 (010170)

대한광통신 (코스닥) 투자 분석

제51기 사업보고서 2025.03.20 공시 보고기간 2024.01.01~12.31

국내 유일 광섬유-광케이블 일관생산(모재→광섬유→케이블) 제조사 | 통신·전력사업 영위

목차

1. 전체 시장의 크기 및 성장 가능성 II. 사업의 내용 > 7. 기타 참고사항 > 나. 산업분석
2. 독점력 및 시장점유율 4. 매출 및 수주상황 / 7. 기타 참고사항 > 나. 산업분석 > 4) 시장점유율 등
3. 글로벌 경쟁력 7. 기타 참고사항 > 나. 산업분석 > 6) 회사의 경쟁우위요소 / 6. 주요계약 및 연구개발활동
4. 공장/비용 확대 계획 (CAPEX) 3. 원재료 및 생산설비 > 라. 생산설비의 현황 등
5. 고객 현황 4. 매출 및 수주상황 > 나. 판매경로 및 판매방법 등
6. 수주 계획 4. 매출 및 수주상황 > 다. 수주상황
7. 종합 재무 요약 III. 재무에 관한 사항 > 1. 요약재무정보

1. 전체 시장의 크기 및 성장 가능성

II. 사업의 내용 > 7. 기타 참고사항 > 나. 산업분석

1-1. 산업의 특성 (사업보고서 기재)

"광통신 산업은 광기술 산업과 통신기술 산업이 교차되는 지점에서 탄생된 산업으로 정보통신의 발전과 함께 성장해 왔습니다. 동축 케이블, 구리케이블에 비해 대역폭이 넓고 속도가 빠른 광케이블의 확대로 대용량 데이터 전송이 가능해졌습니다. 또한 인공지능사회로 접어들며 사물인터넷(IoT), 인공지능(AI)등의 관련 기기가 많아져 광케이블 교체 수요가 증가하는 추세입니다."

1-2. 산업의 성장성 (사업보고서 기재)

"광케이블 시장은 정보통신 기술 발전과 함께 초고속 차세대 무선 기술인 5G의 상용화가 본격적으로 진행되고, 이에 따른 디지털 인프라의 지속적인 유지/보수 및 업그레이드가 필요해짐에 따라 수요가 지속될 것으로 예상합니다. 특히, 국내의 경우 신축건물 구내통신망 구축에 있어 광케이블이 의무화되면서 광케이블의 수요는 더욱 증가할 것으로 예상되며, 해외 선진국(미국, 유럽 등)의 노후 인프라 교체 수요가 증가함에 따라 산업의 성장이 기대됩니다."

1-3. 경기변동의 특성 (사업보고서 기재)

"인프라 구축 및 투자에 사용되는 광케이블 산업은 건설사업과 기간통신 사업자의 투자 정책에 따라 영향을 받으며, 민간 사업의 경우 경기 동향에 영향을 받습니다."

1-4. 전체 시장 규모 수치

⚠️ (미기재) — 사업보고서 내 글로벌 또는 국내 시장 규모 수치 없음

2. 독점력 및 시장점유율

4. 매출 및 수주상황 / 7. 기타 참고사항 > 나. 산업분석 > 4) 시장점유율 등

2-1. 시장점유율 서술 (사업보고서 기재)

"대한광통신은 뛰어난 기술력과 품질 및 가격경쟁력을 바탕으로 내수에 있어서는 SKT, KT, LG유플러스, 한국전력 등을 파트너로 하여 시장점유율을 높여가고 있으며, 수출은 세계 유수의 광섬유 제조업체와의 경쟁에서 뒤지지 않고 유럽 및 미국 등으로 시장망을 대폭 확대해가고 있습니다."

⚠️ 구체적 시장점유율 수치: (미기재)

2-2. 사업부문별 매출 — 제51기(2024) (사업보고서 기재)

사업부문	품목	매출액	비율
통신사업	광케이블 외	84,960백만원	55.63%
전력사업	OPGW 외	67,757백만원	44.37%
합계		152,717백만원	100%

제51기(2024) 사업부문별 매출 비중 (사업보고서 기재)

pie "통신사업(광케이블 외) 55.6%" : 55.63 "전력사업(OPGW 외) 44.4%" : 44.37

2-3. 지역별 매출 추이 (사업보고서 기재)

구분	제51기(2024)	제50기(2023)	제49기(2022)
수출	71,762백만원	109,607백만원	105,213백만원
내수	80,955백만원	70,656백만원	84,896백만원
합계	152,717백만원	180,263백만원	190,109백만원
수출 비중	47.0%	60.8%	55.3%

▶ 수출 매출 2023 1,096억 → 2024 718억 (-35%), 내수는 809억으로 소폭 증가 (사업보고서 기재 수치 기반 산출)

2-4. 수주잔고 (사업보고서 기재)

품목	수주총액	기납품액	수주잔고
통신 제품/상품	58,091백만원	24,562백만원	33,528백만원
전력 제품/상품	8,111백만원	286백만원	7,825백만원
합계	66,202백만원	24,848백만원	41,354백만원

▶ 수주잔고 414억원 = 2024 연매출(1,527억)의 약 27% 수준 (사업보고서 기재 수치 기반 산출)

2024년말 수주잔고 구성 (사업보고서 기재)

pie "통신(광케이블 등) 33,528백만원" : 33528 "전력(OPGW 등) 7,825백만원" : 7825

⚠️ 경쟁사별 점유율 비교: (미기재) — 사업보고서에 경쟁사 비교 데이터 없음

3. 글로벌 경쟁력

7. 기타 참고사항 > 나. 산업분석 > 6) 회사의 경쟁우위요소 / 6. 주요계약 및 연구개발활동 > 나. 연구개발활동의 개요

3-1. 핵심 경쟁우위 — 일관생산체제 (사업보고서 기재)

"대한광통신은 광통신산업의 핵심 제품인 광섬유를 코어 모재 단계부터 자체 생산하여 판매할 뿐만 아니라, 광케이블 완제품까지 일원화하여 생산이 가능한 국내 유일의 기업입니다. 따라서 자체 생산한 광섬유를 사용하여, 광케이블과 OPGW를 생산, 공급하므로 타기업 대비 원가 및 유통, 기술적 측면에서 우월한 위치를 확보하고 있습니다."

3-2. 신규사업 방향 (사업보고서 기재)

"대한광통신은 신규 사업으로 레이저, 의료, 국방 등 다양한 분야에 적용이 가능한 고수익 제품인 특수광섬유 제품을 개발하고 있으며, 더불어 광섬유 모재 소재를 활용한 반도체 및 광학용 부품을 개발하여 납품하고 있습니다. 국/내외 다양한 기업들과의 제휴를 통해 광통신 기술을 활용한 광모듈, 광수신기 및 송신기, 방송 통신장비, 무선통신장비 등을 제공하는 Total Solution 업체로 발돋움하고 있습니다."

3-3. 특허 현황 (사업보고서 기재)

구분	수량
등록 특허 — 국내	37건
등록 특허 — 미국	2건
등록 합계	39건
출원 중 (공개)	5건

3-4. 연구개발비 현황 (사업보고서 기재)

구분	제51기(2024)	제50기(2023)	제49기(2022)
연구개발비용 계	5,463백만원	6,622백만원	6,656백만원
매출액 대비 비율	3.6%	3.7%	3.5%
(국고보조금 차감)	(3,521백만원)	(4,152백만원)	(4,721백만원)
실질 자부담 R&D	1,942백만원	2,470백만원	1,935백만원

3-5. 주요 연구개발 제품군 (사업보고서 기재)

사업	주요 제품
통신사업	무수 광섬유(ZWPF), G.657.A1/A2/B3 굴곡강화 광섬유, NZ-DSF 장거리용, Anywave-LL 극저손실, Anywave 200, 멀티모드(MM), ULW Cable, ABFU/ABC 등
특수광사업	YDF(레이저용), PMF(센서용), FOP(의료용 광섬유 프로브), Fiber Laser Module(레이저 무기체계), RFMS 센서시스템 등
소재사업	Synthetic Quartz Ingot (광학·반도체 부품용)

⚠️ 경쟁사별 글로벌 경쟁력 비교: (미기재) — 사업보고서에 경쟁사 비교 데이터 없음

4. 공장/비용 확대 계획 (CAPEX)

3. 원재료 및 생산설비 > 라. 생산설비의 현황 등

4-1. 향후 투자 계획 (사업보고서 기재)

"(2) 설비의 신설·매입 계획 등: 해당사항 없음."

4-2. 당기 유형자산 변동 현황 (사업보고서 기재)

(단위: 백만원) | 사업소: 경기도 안산시 단원구 장자골로 49 / 충청남도 예산군

항목	기초	당기 증가	당기 감소	상각	손상차손	당기말
토지	17,536	27,035	-	-	-	44,571
건물	17,939	-	-	(664)	-	17,275
기계장치	44,640	4,261	(5,707)	(1,072)	(10,274)	31,848
건설중인자산	4,592	3,706	(3,786)	-	-	4,512
합계	88,501	35,309	(9,568)	(2,239)	(10,687)	101,315

▶ 토지 증가 270억은 신규 취득(설비투자와 별개). 실질 기계장치 신규 투자: 43억원 (사업보고서 기재 수치 기반 산출)

4-3. 생산능력 현황 (사업보고서 기재)

(단위: 백만원)

회사	사업부문	품목	제51기	제50기	제49기
대한광통신	통신사업	광케이블 외	52,017	93,136	110,832
대한광통신	전력사업	OPGW 외	9,894	13,500	8,987
티에프오네트웍스	AL사업	AL ROD 외	92,682	66,753	61,631
합계			154,593	173,389	181,450

▶ 대한광통신 본체 통신사업 생산능력: 2022 1,108억 → 2023 931억 → 2024 520억 (사업보고서 기재)

4-4. 생산실적 (사업보고서 기재)

(단위: 백만원)

회사	사업부문	제51기(2024)	제50기(2023)	제49기(2022)
대한광통신	통신사업	44,215	79,165	94,208
대한광통신	전력사업	6,926	9,450	6,291
티에프오네트웍스	AL사업	64,877	51,249	47,317
합계		116,018	139,864	147,816

⚠️ 경쟁사 CAPEX 비교: (미기재) — 사업보고서에 경쟁사 데이터 없음

5. 고객 현황

4. 매출 및 수주상황 > 나. 판매경로 및 판매방법 등 / 7. 기타 참고사항 > 나. 산업분석 > 4) 시장점유율 등

5-1. 현재 주요 고객사 (사업보고서 기재)

국내

분야	고객사	근거
통신사	SKT, KT, LG유플러스	사업보고서 기재
전력	한국전력	사업보고서 기재

"내수에 있어서는 SKT, KT, LG유플러스, 한국전력 등을 파트너로 하여 시장점유율을 높여가고 있으며"

해외

사업부문	고객 형태	판매경로
통신사업	해외 Major 광케이블 제조사 및 통신사업자	직접 판매
전력사업	해외 EPC 건설사, 해외 주요 전력청	직접 납품 / 현지 대리점

⚠️ 구체적 해외 고객사명: (미기재)

5-2. 지역별 매출 (사업보고서 기재)

지역	당기(2024)	전기(2023)
한국	80,955,005천원	71,587,243천원
해외	71,762,427천원	108,675,521천원
합계	152,717,432천원	180,262,764천원

5-3. 판매전략 (사업보고서 기재)

통신사업: "주요 Major업체에 대한 집중관리를 통해 공급선을 안정적으로 확보하여 생산의 효율성을 높이고, 고부가가치 광섬유 생산, 판매를 통해 안정적인 수입을 얻고자 합니다. 특히 수출의 경우 신규 통신 사업자를 대상으로 당사 광섬유의 높은 품질수준을 지속적으로 홍보하여 케이블 수요자에게 당사 광섬유의 우수성을 인지시켜 영업효과를 높이고자 합니다."

전력사업: "기존 거래처 외에도 신규 사업자 및 민수 대리점을 발굴하고 있으며, 신제품 및 고부가가치 제품의 판매확대를 통해 안정적이고 높은 이익률을 시현하고자 합니다."

⚠️ 개별 고객사 매출 비중 표: (미기재) — 상위 매출처별 비중 공시 없음

⚠️ 잠재 고객 분석: (미기재) — 사업보고서 내 잠재 고객 항목 없음

6. 수주 계획

4. 매출 및 수주상황 > 다. 수주상황

6-1. 현재 수주잔고 — 2024년말 (사업보고서 기재)

(단위: 백만원)

품목	수주총액	기납품액	수주잔고
통신 제품/상품	58,091	24,562	33,528
전력 제품/상품	8,111	286	7,825
합계	66,202	24,848	41,354

▶ 수주잔고 414억원 = 2024 연매출 1,527억의 27% (사업보고서 기재 수치 기반 산출)

2024년말 수주잔고 구성 (사업보고서 기재 수치)

pie "통신(광케이블 등) 33,528백만원" : 33528 "전력(OPGW 등) 7,825백만원" : 7825

6-2. 향후 수주 목표

⚠️ (미기재) — 사업보고서에 향후 수주 계획 또는 목표 금액 없음

6-3. 주요 계약 현황 (사업보고서 기재)

"공시서류 작성기준일 현재 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요계약은 없습니다."

근거: 6. 주요계약 및 연구개발활동 > 가. 경영상의 주요 계약

⚠️ 경쟁사 수주잔고 비교: (미기재) — 사업보고서에 경쟁사 데이터 없음

⚠️ 전체 시장 점유율 다이어그램: (미기재) — 시장 규모 수치 미기재로 산출 불가

종합 재무 요약

III. 재무에 관한 사항 > 1. 요약재무정보

2024 연결 매출

1,527억원

전년 1,803억 대비 -15%

2024 영업손실

-297억원

2년 연속 영업적자

2024 당기순손실

-560억원

3년 연속 적자

부채비율

413%

전년 209% → 급등

3개년 재무 현황 (사업보고서 기재)

항목	제51기(2024)	제50기(2023)	제49기(2022)
연결 매출액	152,717백만원	180,263백만원	190,109백만원
영업이익(손실)	(29,705백만원)	(23,223백만원)	3,461백만원
당기순손실	(56,038백만원)	(29,457백만원)	(3,084백만원)
자산총계	209,661백만원	234,802백만원	252,079백만원
부채총계	168,835백만원	158,781백만원	146,551백만원
자본총계	40,826백만원	76,021백만원	105,528백만원
부채비율	413.55%	208.86%	138.87%
기본주당손실	(752원)	(395원)	(42원)

⚠️ 3년 연속 순손실, 부채비율 2년 만에 139% → 414%로 급등 (사업보고서 기재)